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人民币汇率、贸易顺差与中国经济再平衡

2026-01-13 09:41:58

内容提要实际有效汇率贬值和贸易顺差扩大成为当前市场看多人民币的重要理由。但从日元兑美元汇率走势和过去十多年人民币汇率涨跌情况看,前述理由均难以成立。2008年全球金融危机以来,中国“减顺差、促平衡”取得积极进展,主要是“调结构、扩内需”的政策使然,人民币汇率升值是结果。本文认为,不宜将非基于市场供求的人民币汇率升值作为促平衡的政策手段,因为这有违宏观政策取向的一致性原则,同时还可能触发民间部门的升...

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