与往年有所不同，今年6月的定期存款利率迎来了整体下跌。

据第三方机构统计数据显示，2020年6月整存整取定期存款除了2年期平均利率环比微升，其它期限平均利率均环比下跌，其中3年期、5年期平均利率分别环比下跌0.9BP、1.5BP，相对其它期限跌幅较大。

定期存款利率，今年为何“不走寻常路”？

一般来说，在季末、半年末考核压力下，银行往往会适当调高定期存款利率来揽储。然而，今年为何“不走寻常路”？

新冠肺炎疫情之后，各类贷款利率均在不同程度上有所下调，例如一年期LPR利率相比年初下降了0.3个百分点。“这是金融支持实体经济恢复的一部分，在困难时期，银行逆周期地对企业‘让利’很有必要。不过贷款利率下行势必会向存款利率传导，否则银行的资产负债管理可能面临困难。

与此同时，“随着LPR的进一步下调，银行需要进一步支持实体经济，下调综合贷款利率，导致息差不断收窄，因此银行需要降低负债端成本，降低存款利率。同时，拉高银行综合成本的结构性存款、靠档计息等产品，也受到了监管的重点整顿，银行整体的利率下降。”

此外，疫情对企业和居民的冲击较为直接，而对金融体系的冲击较为间接和滞后。也就是说，不良贷款可能需要在一个季度滞后才能陆续反映出来，预计今年下半年银行不良资产会加速积累。“因而，银行确实有必要未雨绸缪，降低负债成本、增强不良资产消化处置能力。”

大额存单等利率下降更明显

值得注意的是，业内人士表示，事实上，除了针对普通客户的定期存款利率下降之外，今年上半年结构性存款、大额存单、货币市场基金等产品的利率下降更为明显。

从6月情况看，据融360大数据研究院监测数据显示，6月大额存单发行量共472只，环比增长6.31%。6月份发行的大额存单，3个月至1年期平均利率均环比上升，2年至5年期平均利率均环比下降。

“今年上半年，大额存单长期利率已经有所下降，且部分大中型银行下架了成本较高的3年期大额存单，预计接下来大额存单利率会继续走低。”

未来还会继续下降吗？

“未来，如果贷款利率进一步下降，各类定期存款产品利率也将呈下降趋势。而对于大额存单产品而言，受资金面宽松的影响，收益率也将呈一定的下行趋势。”黄大智表示。

事实上，相比贷款利率而言，存款利率定价的粘性相对更强，储户对存款利率变动也更为敏感。因而总体上看存款利率市场化慢于贷款利率。不过，在业内人士看来，未来一段时间，存款利率市场化可能加速。冯煦明表示，“在这一过程中，一是金融机构的存款定价会更加自由；二是银行吸收存款的竞争方式会更加多元化，存款或类存款产品会更加丰富；三是存贷款利率之间的联动会增强。综合短期和中长期因素考虑，存款利率未来仍将一定面临下行压力。”

不过，在刘银平看来，虽预计下半年各类存款产品利率将呈下降趋势，但不同存款产品表现可能会有所差异，其中定期存款利率调整幅度会相对较小，利率下行速度要缓于其它类存款。中短期利率下降幅度不会太大，但长期利率会有一定幅度下降，尤其是大中型银行。小型银行揽储难度较大，在利率下调方面会滞后于大中型银行，且小型银行更依赖于长期存款，长期存款利率要明显高于大中型银行。