2月18日，世界贸易组织（WTO）发布最新一期全球货物贸易晴雨表。该晴雨表显示，2020年第四季度，全球商品贸易量增长依然强劲，已从第三季度的深度下滑中反弹。但同时，由于全球贸易的关键风向性指标似已见顶，去年第四季度出现的贸易扩张步伐不太可能在2021年上半年持续。

世贸组织货物贸易晴雨表通过采集货物贸易统计数据，就当前世界货物贸易的发展趋势和拐点提供早期信号，每季度更新一次，与服务贸易晴雨表相配合。数值超过100时表明全球货物贸易增长高于预期水平，低于100则表明低于预期。

最新一期全球货物贸易晴雨表读数为103.9，高于该指数基准值100，也高于去年11月的上一期读数100.7。这表明，自去年上半年大幅下滑以来，全球商品贸易出现了明显改善。所有分类指数要么高于趋势水平，要么正处于趋势水平，但部分分类指数已经显示出减速的迹象，另一些分类指数则可能在不远的将来下降。

作为全球贸易两大最可靠的风向性指标，出口订单指数（103.4）和汽车产品指数（99.8）近期均达到顶峰并开始失去动力。相比而言，集装箱航运指数（107.3）和航空运输指数（99.4）仍在上升。电子元件指数（105.1）和原材料指数（106.9）均稳居趋势水平之上，不过这有可能仅仅反映的是临时库存或囤积现象。

2020年第三季度，受亚洲出口增长和北美、欧洲进口增加的推动，经季节性因素调整后的全球商品贸易量从第二季度的大幅下滑中反弹。但是，在第二季度同比下降15.6%之后，第三季度的货物贸易仍比2019年同期下降5.6%。这些数据虽然并不乐观，但好于许多分析人士在疫情开始时的预测。

随着新冠疫苗普及、经济活动正常化，全球经济从新冠疫情中逐渐复苏，市场对制成品的需求激增，制造业前景一片乐观。

在此前受疫情影响的欧洲，制造业正在快速复苏。3月1日的数据显示，欧元区2月Markit制造业PMI攀升至57.9，超市场预期的57.7，攀升至3年高位。其中，德国的制造业数据攀升至3年高位，法国的增长速度增长加快，意大利和西班牙的数据也有所回升。

亚洲的情况类似。日本的制造业活动正以两年多来最快的速度增长，韩国的出口连续第四个月上升，这表明亚洲依赖出口的经济体正在受益于强劲的全球贸易。

经济合作与发展组织（OECD）日前发布二十国集团（G20）去年第四季度国际商品贸易数据。数据显示，G20国家商品贸易持续回暖，出口增长了7.2%，进口增长6.8%。除了阿根廷之外，绝大多数G20国家进出口商品贸易均实现正增长。

全球经济和贸易正日益走上正轨。分析人士认为，今年疫苗接种的普及将为全球经济复苏注入动力，率先推动全球主要经济体经贸复苏。

数据令人振奋，但目前全球经济复苏仍处于早期阶段，前景不容乐观。

短期来看，疫苗接种工作的有效性将直接影响全球贸易和经济复苏势头。受疫情影响，企业普遍开工不足甚至停产，造成国际物流迟滞和货物贸易成本增加，人们的收入和消费信心降低也从需求端对全球产业链形成挤压。

疫情导致的供应链混乱正在影响制造业复苏的进度，相关产量增长缓慢。知名独立经济和金融顾问机构Pantheon Macroeconomics的分析师表示，目前国际运输依然处于延误状态，这导致原材料不能及时到货，在强劲需求背景下，制造商的生产进度已经落后。

国际货币基金组织（IMF）也提醒，今年全球经济启动恢复性增长，但风险仍不容忽视。尤其在疫情层层袭来、变异病毒不断出现的情况下，疫苗接种之路道阻且长，未来仍存在着巨大的不确定性。

与此同时，各经济体之间及其内部也出现了分化趋势。据IMF日前预计，到2022年，新兴和发展中国家（不包括中国）人均收入的累计损失将高达22%，而发达经济体的这一数值则为13%。

种种迹象显示，由于新冠肺炎全球发病率不断上升以及病毒新变种的出现，2021年及以后的全球贸易前景越来越不确定。全球贸易恢复将在很大程度上取决于疫苗接种工作的有效性。综合来看，今后一个时期全球贸易增长势头或难以持续。

而如果全球疫情得到有效控制，发达经济体和东亚各国的生产供应能力有望充分释放，届时宽松的财政和货币环境将助推北美、欧盟和亚太等地区的贸易投资活动快速修复，从而促进全球经济增长。