2022年4月18-22日当周，大宗商品价格先扬后抑，海外纺织下游气氛由旺转弱，美棉出口再创本年度新低，国际棉价高开低走。国际棉价比国内棉价高1934元/吨。

本周，国内纺织市场环境进一步恶化，广东、江浙一带企业开机率再度下降，国内棉纱报价短暂上涨后盘整。由于棉花原料成本高企，部分东南亚国家纺织贸易显露停滞迹象，部分勉强维持生产的企业被迫提高报价，当前常规外纱高于国产纱2590元/吨。坯布市场接单难度增加，棉布价格下跌后盘整。涤纶短纤价格随PTA原料上涨。

全球经济增速再次下调，海外纺织由旺转弱。

4月19日世界银行和国际货币基金组织分别下调今年全球经济增长预期1.1、0.8个百分点至3.2%、3.6%。美联储主席再次强调5月份预期将加息0.5个百分点。棉市方面，据美国农业部数据，上周2021年度美棉出口签约量再创本年度新低至1.23万吨，累计签约出口完成260.45万吨。表明下游市场并不接受高棉价。截至2022年4月17日，2022年美国新棉播种进度为10%，同比下降1个百分点，较过去5年均值增加1个百分点。据美国农业参赞报告，2022年度澳大利亚棉花产量预计达到创纪录的600万包，同比增长9%。鉴于国际棉价暴涨，部分东南亚纺织生产陷入困境，国外机构分析称，当前海外部分纺织厂利润降至十年来最低水平。短期，全球经济下行压力显著，美元指数强势上行破百，棉价上涨与下游消费显露脱节态势，海外纺织生产或面临负重前行，国际棉价高位承压。

供给冲击仍未缓解，距离纺企盈利还有差距。

国内棉花市场方面，2022年棉花春播接近尾声，截至4月15日全疆播种进度为72%，同比提高24个百分点。棉花现货销售持续走弱，据国家棉花市场监测系统数据，截至4月21日当周，2021年度全国棉花周度销售量连续6周下降，累计销售进度48.1%，同比下降43.2个百分点。据国家统计据数据，2022年3月国内限额以上服装鞋帽针纺织品类零售额同比大幅下降15.0%。由于下游消费持续不振，据企业反映，山东郓城小型企业关停比例近半；据媒体报道，广东佛山张槎市场平均开机率仅在20%，江浙地区坯布企业开工率仅占3成。此外维持生产的企业经营仍难言乐观，仍未摆脱物流受阻带来的压力，订单交付延误风险不断增加。短期，供给冲击仍未缓解，市场预期国内棉价回落。

疫情出现拐点 郑棉能否再来一波上涨行情？

4月份，郑棉基本是震荡上行走势，尽管遭遇了美联储加息、国内疫情爆发、企业开工率下降、新棉销售遇阻等多重不利因素，但郑棉依然出现了700点左右的涨幅，单从数字看上涨力度不大，如果复盘当时国内棉纺产业面临的困难，这个涨幅也实属不易。反观国外美棉ICE涨幅却是一鸣惊人，主力合约价格接连创出新高，外强内弱格局非常明显，假如没有外棉的有力支撑，郑棉不会出现这样的走势。

现在上海爆发的疫情正在得到有效控制，国内各地物流也在逐步通畅，市场预期棉纺产业订单有望恢复。据悉，下游企业订单确实开始有所改观，但整体情况依然不乐观，现买原料纺棉纱依然没有利润，企业生产积极性弱，在需求尚未明显触底反弹的情况下，单靠炒作预期推高郑棉价格难度很大。现在棉花销售进度远落后于去年同期，“金三银四”销售旺季错过，依靠后期需求弥补前期销量难度很大，况且在高价支撑下，新年度植棉面积大概率增加，在供给增加、消费减少的情况下，棉市压力日益增大。

最后是现在轧花企业销售进度缓慢，还贷压力巨大，都在期望期货价格给出套保空间，资金会不会在极度悲观的市场给企业解除风险的机会呢，这个概率应该是很小的，资金是最聪明的，不会轻易给产业“抬轿子”。另外，市场资金本就偏好风险，解除企业风险了，意味着机会也减少了，因此价格创出新高的可能性不大，即使见到了，能否稳定住也是问题。

（来源：中国棉花网）