• 美国加强了对中国进口商品的审查，并对先进技术产品征收新的关税，这威胁到美联储与通货膨胀的斗争。

• 这些关税可能导致价格上涨和长期高利率。

• 国际货币基金组织警告不要采取保护主义，担心遭到报复。

• 美联储的目标是在劳动力市场具有活力的情况下控制通胀。

据标准普尔全球公司（S&P Global）称，在两国贸易关系降温的情况下，美国对从中国进口商品的审查力度加大，这有可能使美联储与通货膨胀作斗争的天平发生倾斜。

继拜登的前任对中国出口产品征收一系列关税之后，美国总统拜登宣布对中国出口的先进技术产品征收更高的关税。在中美贸易关系紧张之际，拜登和前总统唐纳德-特朗普将在国内大选日进行复选，这两位候选人在贸易保护主义政策上的竞争日益激烈。

然而，经济学家警告说，新关税以及更广泛的关税可能会带来一个不受欢迎的后果：物价上涨和利率长期走高的可能性增加。据标准普尔全球公司（S&P Global）称，尽管美联储预计今年将把基准利率从目前几十年来的高位略微下调，但关税的提高很可能会导致物价上涨，从而使央行行长们的决策变得更加复杂。

最近，美国和欧盟都在努力将某些关键供应链转至其他国家，在此背景下，国际货币基金组织（IMF）在其 4 月份的《世界经济展望》报告中对保护主义措施提出了警告。国际货币基金组织指出，此类措施可能'引发贸易伙伴的报复'并'造成福利损失'。

迄今为止，成为关税目标的行业只占美国从中国进口商品总额的一小部分。根据美国人口普查局的数据，以美元价值计算，2024 年第一季度与 2023 年第一季度相比，美国从这个亚洲主要经济体的进口仅减少了 2%。

尽管关税会对国内经济增长产生长期影响，但近期影响将与美联储的计划背道而驰。自2023年7月以来，美联储一直将联邦基金基准利率维持在5.25%-5.5%的范围内，因为政策制定者的目标是使通胀率达到2%的年增长率。4 月份的消费者价格指数达到 3.4%，比年初略有加快，但大大低于 2022 年 6 月 9.1%的峰值。

尽管美联储 3 月份的最新经济预测显示，年底前将降息三次，每次 25 个基点，但劳动力市场和美国消费者的恢复力促成了美联储长期维持较高利率的方针。

美联储主席杰罗姆-鲍威尔本月表示，由于通胀尚未降温至目标水平，利率可能需要在更长时间内保持较高水平。根据通过联邦基金期货跟踪投资者情绪的 CME FedWatch Tool，美联储新的预测将于 6 月公布，市场观察人士已将预期缩小至年底前削减一至两次利率。

（来源：全球纺织信息、网络）