中国棉花信息网3月11日发布2025年3月《BCO中国棉花产消存量资源表》。

2023/24年度：

各项数据保持平稳。

2024/25 年度：

总供应方面，期初库存为681万吨。产量方面，根据本网3月份生产调查，全国总产上调1万吨至685万吨。进口方面，考虑我国自3月10日起启动对美棉加征15%关税反制措施，不利于后续美棉进口，加之市场预期今年滑准税配额发放可能性较低，本月将年度进口量下调30万吨至150万吨。根据上述情况，年度总供应下调29万吨至1545万吨。

总需求方面，2月春节后纺企开机率恢复情况较好，回到八成左右，企业产销较为顺畅，用棉量总体平稳。但美国继自2月4日起对我国商品普遍加征10%关税后，从3月4日开始再次加征10%，同时后续关税动向尚不明朗，对美纺服出口预计将受到一定影响，具体情况有待继续跟踪。本月纺棉消费预期暂稳定在775万吨，其他消费和出口分别保持38万吨和2万吨不变。据此，总需求稳定在815万吨。

根据上述调整，期末库存下调 29 万吨至 701 万吨。 

2025/26 年度：

总供应方面，期初库存下调29万吨至701万吨。产量方面，根据本网最新植棉意向调查，2025年全国种植面积预期4429.4万亩，同比增幅0.8%。根据近三年平均单产推算全国总产673万吨，同比减幅1.7%。进口方面，特朗普关税政策将为新年度全球经济复苏带来较大不确定性，但对我国纺服外单影响程度尚不明朗，预计外棉进口仍将保持一定规模，年度进口量暂稳定在180万吨。根据上述情况，年度总供应下调29万吨至1554万吨。

总需求方面，由于我国对美国棉制品出口占比近年来已相对下降，中美新一轮贸易摩擦影响程度尚难确定。今年政府工作报告明确实施提振消费专项行动，预计内需市场将充分释放。本月将年度纺棉消费暂稳定在770万吨，其他消费和出口保持38万吨和2万吨不变，总需求稳定在810万吨。

根据上述调整，期末库存下调29万吨至744万吨。

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