自4月美国发布对等关税政策后，全球贸易体系遭受重创，产业链和供应链的稳定性受到严重冲击。不过，随着关税延期，5月各主要生产国的出口情况均出现显著回升。然而，“好景不长”，随着7月9日这一关键时间节点的日益临近，关税带来的市场情绪扰动持续升级。一旦高额对等关税再次实施，全球贸易或将面临新一轮的下挫。值得注意的是，此阶段也极有可能成为众多与美国签署贸易协议的集中发布期。5月12日中美宣布达成框架协议，短期提振市场情绪，但关税协议及生效细节至今未公布。7月2日美国总统特朗普表示，已经与越南达成贸易协议。越南运往美国的所有商品将缴纳20%关税，转运商品则将缴纳40%关税。越南将对美国开放市场，美国得以以零关税向越南销售产品。但截至目前，美越协议在产品来源认定、供应链管理等方面的细节仍有待进一步明确，关税是否叠加征收以及生效时间等关键信息也尚未公布。

近期，部分出口企业反馈称，出口至越南的面料订单有所增加。在4月依赖美越贸易协定持续发酵的背景下，订单增加或表明短期内对越南存在 “抢出口” 现象，并透支后续的出口需求。越南作为典型的外向型经济体，经济发展高度依赖出口贸易，美国市场在其出口总额中的占比接近30%。虽然20%高于部分企业的预期，但相较于4月初美国公布的46%关税，此次20%的关税税率对越南的冲击仍明显减弱。但同时越南在原材料和中间品供应方面高度依赖中国，如越南出口服装所需的面料和原料中，超过60%来自中国。数据显示，2025年1-5月，中国出口到越南的棉制品达27.34万吨，占中国棉制品出口总量的9.15%，越南已超越美国，成为中国最大的棉制品出口市场。因此，美越贸易协议签署后，短期内中越两国的纺织服装产业或都将面临一定挑战，并将进一步倒逼越南转移或发展自身供应链，逐渐减少对中国依赖，并可能间接加剧中美之间的谈判难度。同时东南亚国家如泰国、马来西亚等同样面临32% - 49%的关税加征，未来这些国家也存在被迫加强对中国转口贸易管制的可能性。

虽然从长远来看，部分提前完成海外纺织产能转移的国家或能从协议中受益。但对于大部分中国企业而言，中美框架协议虽然达成，全球贸易壁垒形势仍然严峻，需要进一步通过优化供应链布局，提升产品竞争力等方式，积极应对全球供应链格局重构带来的挑战。

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