最近的聚酯市场行情，和近期长三角的天气一样火热。

涤丝价格稳步走高

继之前连续一周的聚酯原料价格上涨以后，8月25日，又有部分聚酯工厂上调一些规格涤纶长丝价格，涤丝价格的上涨势头仍未完全停止。

如果以本轮涤丝波动的主流产品涤纶FDY150D/96F为例，其8月22日的产品主流价格为7115元/吨，较8月8日的6875元/吨上涨了240元/吨，接近2周的时间涨了这么多，上涨的态势还是相对平缓的，一直维持在稳步向上的状态。

但与价格走势不同，涤纶长丝的产销表现却走出了不一样的状态，8月11日前的那个周末，聚酯平均产销为384.7%；8月19日，聚酯工厂平均产销为212.4%。但在其余时间，聚酯的平均产销多维持在3-4成的地位，呈现出了明显的脉冲性，为何会出现这种现象呢？

价格产销为何分化？

出现这种不同主要是两个方面的原因引起的。

第一，上游减产更加严格。由于现阶段涤纶长丝的主要产能都集中在几家聚酯龙头企业之中，一旦他们共同下定了决心，其他小型聚酯工厂的产能对大局影响就没那么大，而本轮由于账面出现亏损，聚酯龙头企业对减产需求更加迫切，因此进行了连续多轮的减产，不止下游减产，上游的PTA为了保价同样出现了减产，从成本面及供需角度推动了涤纶长丝的涨价。

第二，押宝下游开机率恢复。今年夏季，受到上半年行情低迷打击，下游织机开机率来到了历年来的低点，全国整体开机率来到5成左右，其中还包括了一些近年来新投产的机器。但开机率有下降就会有回升，不可能永远落在低位，随着9月传统纺织旺季的临近，织机开机率出现了一定程度的回升，涤丝的涨价一定程度上也与此相关。

市场形成动态平衡

笔者从市场中了解到，从八月中旬到现在，市场中的订单数量确实较六七月出现了明显增多。随着关税延长90天的消息尘埃落定，市场中有一部分外贸订单也开始重新启动。

但现在的市场虽然存在一定的需求，但这部分需求分化趋势较为明显，一些规模化的企业对行情好转的体感明显高于一些中小企业，且虽然市场上产品走量增多，但是价格方面却没有出现明显反弹迹象，跑量的情况仍然较为显著。

且由于市场过于内卷，大家不约而同地冲往差异化赛道，导致今年打样需求十分旺盛，只是这些需求向实单转换得相对有限，依然存在着一定的观望情绪。

目前的情况是，上游不敢过分透支行情，因为同样的教训去年已经有过，短期内大幅拉高涤丝价格虽然能刺激一波产销，但会打破下游的盈亏平衡，下游宁愿不买丝，最终中小聚酯工厂率先抢跑打破市场预期，最后一地鸡毛，所以今年夏天涤丝虽然出现了几轮涨价，但算起来幅度其实都非常有限。

同样的，下游也不敢过分高估需求，现在国内织造市场的产能体量摆在那里，天量的库存也摆在那里，导致企业不敢在订单还不明朗的情况下开足马力，因此虽然临近9月，织机开机率回升幅度仍然相对有限。

如今上下游在同样谨慎的心态下形成了一种动态平衡的局面，想要打破这种平衡，则需要足够的订单形成变量。

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