根据标普全球评级公司（S&P Global Ratings）的预测，由于美国关税打击出口并加剧不确定性，亚太地区的经济增长预计将在 2025 年底和 2026 年放缓。

中国面临需求疲软、产能过剩和消费放缓，而印度在政府支出和减税的支持下保持了 6.5% 的增长。

东南亚和发达经济体的涨幅将有所放缓。

根据标准普尔全球评级公司（S&P Global Ratings）的数据，在2025年剩余时间和2026年，外部力量将对亚太地区的经济增长造成更严重的影响。虽然具有弹性的国内需求有望缓解这一打击，但不断上升的贸易壁垒和全球不确定性正在重塑该地区的经济轨迹。

美国提高进口关税正在扰乱整个亚太地区的贸易、投资和增长。标普全球评级公司（S&P Global Ratings）在其最新的预测报告《2025 年第四季度亚太地区经济展望》中指出，即使美国经济增长放缓，劳动力市场疲软，关税也在加剧通货膨胀：增长将因外部压力而放缓"。

它预计美联储将在 9 月降息后，于 2025 年和 2026 年再降息两次，每次 25 个基点。关税冲击的分布并不均匀。迄今为止，中国的情况相对好于东南亚新兴市场，而印度受到的冲击比预期的要大。该地区发达经济体的情况大致符合预期。与特朗普时代之前的水平相比，所有亚太经济体目前面临的有效关税都大幅提高，其中印度的增幅最大。

墨西哥最近对非自由贸易协定伙伴提高关税，凸显了更广泛的全球保护主义风险。在亚太地区，只有日本、马来西亚、新加坡和越南与墨西哥签订了协议，使其免受此类措施的影响。

中国的出口一直保持到 8 月份，但对美国的出货量同比大幅下降 33%。与东盟贸易的强劲增长帮助抵消了下滑，但美国和墨西哥关税的提高、住房需求的疲软以及消费的放缓预计将拖累经济增长。

标准普尔预计，中国的国内生产总值将从 2025 年上半年的 5.3%放缓至 2025 年的 4.6%和 2026 年的 4%。

持续的产能过剩和低迷的需求继续挤压利润，名义 GDP 增长率降至 3.9%，这是自 19 年 COVID 危机以来的最低点。

亚太地区的出口仍然受到前负荷和全球对技术（尤其是人工智能相关设备）强劲需求的支持。台湾、韩国、新加坡、马来西亚、泰国和越南是主要受益者。国内需求依然强劲，尤其是印度，在政府支出、减税和温和季风的推动下，标普预测印度本财年的国内生产总值将增长 6.5%。

预计 2025 年东南亚的增长率将放缓 0.4 个百分点，降至 4.5%，而澳大利亚则可能因政策利率下调后金融条件放宽而受益。

整个地区的通胀保持温和，为进一步放松货币政策创造了空间。2025 年，地区中央银行已将政策利率平均下调了 55 个基点，随着美国利率的下降，预计还会有更多的下调。在印度，25-26 财年的通胀率预计为 3.2%，还有进一步下调 25 个基点的空间。日本的通胀率正接近日本央行 2% 的目标，为逐步收紧政策创造了条件。

该报告指出，尽管国内需求具有弹性，但亚太地区仍然极易受到外部冲击的影响。关税上涨、全球保护主义和中国制造业产能过剩，都有可能削弱整个地区的竞争力和盈利能力。然而，宽松的政策、稳健的消费和强劲的技术投资可能有助于抵消部分外部阻力。

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